الحوافز الأسهم خيارات ضريبة المعاملة كندا

مقدمة إلى خيارات الأسهم الحوافز واحدة من الفوائد الرئيسية التي العديد من أصحاب العمل تقدم لعمالهم هي القدرة على شراء أسهم الشركة مع نوع من ميزة الضرائب أو المدمج في الخصم. هناك عدة أنواع من خطط شراء الأسهم التي تحتوي على هذه الميزات، مثل خطط خيار الأسهم غير المؤهلين. وعادة ما يتم تقديم هذه الخطط لجميع الموظفين في الشركة، من كبار المسؤولين التنفيذيين وصولا إلى موظفي الحراسة. ومع ذلك، هناك نوع آخر من خيار الأسهم. يعرف بخيار أسهم الحوافز. والتي عادة ما يتم تقديمها فقط للموظفين الرئيسيين وإدارة الطبقة العليا. وتعرف هذه الخيارات أيضا باسم الخيارات القانونية أو المؤهلة، ويمكنها الحصول على معاملة ضريبية تفضيلية في كثير من الحالات. الخصائص الرئيسية ل إسوس تشبه خيارات أسهم الحوافز الخيارات غير القياسية من حيث الشكل والهيكل. يتم إصدار جداول إسو في تاريخ البدء، والمعروف باسم تاريخ المنح، ومن ثم يمارس الموظف حقه في شراء الخيارات في تاريخ التمرين. وبمجرد ممارسة الخيارات، يتمتع الموظف بحرية بيع الأسهم فورا أو الانتظار لفترة من الوقت قبل القيام بذلك. وخلافا للخيارات غير القانونية، تكون فترة العرض لخيارات أسهم الحوافز دائما 10 سنوات، وبعدها تنتهي الخيارات. وعادة ما تحتوي إسو عادة على جدول استحقاق يجب أن يكون راضيا قبل أن يمارس الموظف الخيارات. يتم استخدام جدول الجرف القياسي لمدة ثلاث سنوات في بعض الحالات، حيث يصبح الموظف مكتملا بالكامل في جميع الخيارات التي صدرت له في ذلك الوقت. ويستخدم أرباب العمل اآلخرون جدول االستحقاق التدريجي الذي يسمح للموظفين بأن يستثمروا في خمس الخيارات الممنوحة كل سنة، ابتداء من السنة الثانية من المنحة. ثم يخول الموظف بالكامل جميع الخيارات في السنة السادسة من المنحة. طريقة التمرين تشبه خيارات الأسهم الحافزة خيارات غير قانونية من حيث أنها يمكن أن تمارس بطرق مختلفة مختلفة. يمكن للموظف دفع مبالغ نقدية مقدما لممارسته، أو يمكن ممارسته في معاملة غير نقدية أو باستخدام مقايضة الأسهم. عنصر الصفقة يمكن عادة ممارسة إسو بسعر يقل عن سعر السوق الحالي وبالتالي توفير ربح فوري للموظف. مخصصات الاسترداد هذه هي الشروط التي تسمح لصاحب العمل بتذكر الخيارات، مثل إذا ترك الموظف الشركة لسبب آخر غير الوفاة أو العجز أو التقاعد، أو إذا أصبحت الشركة نفسها غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها مع الخيارات المالية. التمييز في حين أن معظم أنواع أخرى من خطط شراء الأسهم الموظفين يجب أن تقدم لجميع الموظفين في الشركة الذين يستوفون متطلبات الحد الأدنى معينة، وعادة ما يتم تقديم إسو فقط إلى المديرين التنفيذيين والموظفين الرئيسيين في الشركة. ويمكن أن تشبه إسو بشكل غير رسمي خطط التقاعد غير المؤهلة، والتي عادة ما تكون موجهة لأولئك الذين هم في أعلى هيكل الشركة، بدلا من الخطط المؤهلة، والتي يجب أن تقدم لجميع الموظفين. الضرائب على إسو إسو مؤهلة للحصول على معاملة ضريبية أكثر ملاءمة من أي نوع آخر من خطة شراء الأسهم الموظفين. هذا العلاج هو ما يميز هذه الخيارات بعيدا عن معظم أشكال أخرى من التعويض القائم على الأسهم. ومع ذلك، يجب على الموظف الوفاء ببعض الالتزامات من أجل الحصول على المنفعة الضريبية. هناك نوعان من التصرفات ل إسو: التصفيات المؤهلة - بيع الأسهم إسو بعد سنتين على الأقل من تاريخ المنحة وبعد عام واحد من ممارسة الخيارات. ويجب الوفاء بكلتا الحالتين لكي يصنف بيع المخزون بهذه الطريقة. عدم استبعاد التصرف - بيع أسهم إسو لا يفي بمتطلبات فترة الحجز المقررة. ومثلما هو الحال مع الخيارات غير القانونية، لا توجد أي عواقب ضريبية سواء في المنحة أو الاستحقاق. ومع ذلك، تختلف القواعد الضريبية لممارستها بشكل ملحوظ عن الخيارات غير القانونية. يجب على الموظف الذي يمارس خيارا غير قانوني الإبلاغ عن عنصر الصفقة في المعاملة كدخل مكتسب يخضع لضريبة الاستقطاع. لن يبلغ أصحاب إسو شيئا في هذه المرحلة لا يتم الإبلاغ عن أي نوع من الضرائب حتى يتم بيع الأسهم. إذا كان بيع الأسهم هو صفقة مؤهلة. فإن الموظف سوف يبلغ فقط عن مكسب رأسمالي قصير أو طويل الأجل من البيع. إذا كان البيع هو تصرف غير مؤهل. فإن الموظف سوف يضطر إلى الإبلاغ عن أي عنصر صفقة من ممارسة كما دخل المكتسبة. مثال يتلقى ستيف 1،000 خيارات الأسهم غير القانونية و 2،000 خيارات الأسهم حافز من شركته. سعر التمرين على حد سواء هو 25. ويمارس كل من كلا النوعين من الخيارات بعد حوالي 13 شهرا، عندما يتداول السهم على 40 سهم، ثم تبيع 1،000 سهم من الأسهم من خيارات حافز له ستة أشهر بعد ذلك، ل 45 أ شارك. وبعد ثمانية أشهر، يبيع باقي الأسهم عند 55 سهم. البيع الأول لمخزون الحوافز هو التخلص من الأهلية، وهو ما يعني أن ستيف سوف تضطر إلى الإبلاغ عن عنصر الصفقة من 15،000 (40 سعر السهم الفعلي - 25 ممارسة السعر 15 × 1،000 سهم) كدخل المكتسب. وسيضطر إلى أن يفعل الشيء نفسه مع عنصر الصفقة من ممارسته غير القانونية، لذلك سيكون لديه 30،000 من إضافية W-2 الدخل للإبلاغ في السنة من ممارسة الرياضة. لكنه سيبلغ فقط عن المكاسب الرأسمالية طويلة الأجل من 30،000 (55 سعر البيع - 25 ممارسة سعر 1000 سهم) لتأهله إسو التصرف. وتجدر الإشارة إلى أنه ليس مطلوبا من أصحاب العمل حجب أي ضريبة من التدريبات إسو، لذلك أولئك الذين ينويون اتخاذ تصرف عدم الأهلية يجب أن تأخذ الرعاية لتخصيص الأموال لدفع الضرائب الاتحادية والولائية والمحلية. فضلا عن الضمان الاجتماعي. ميديكار و فوتا. التقارير و أمت على الرغم من أنه يمكن الإبلاغ عن التصرفات إسو المؤهلة كأرباح رأسمالية طويلة الأجل على 1040، عنصر الصفقة في ممارسة هو أيضا عنصر تفضيلية للحد الأدنى البديل الضرائب. يتم تقييم هذه الضريبة للموردين الذين لديهم مبالغ كبيرة من أنواع معينة من الدخل، مثل عناصر المساومة إسو أو مصلحة السندات البلدية، ويهدف إلى ضمان أن دافعي الضرائب يدفع على الأقل الحد الأدنى من الضريبة على الدخل التي من شأنها أن تكون خلاف ذلك الضرائب، حر. ويمكن حساب ذلك على استمارة إرس 6251. ولكن يجب على الموظفين الذين يمارسون عددا كبيرا من إسو أن يستشيروا مستشارا ضريبيا أو ماليا مسبقا حتى يتمكنوا من توقع العواقب الضريبية المترتبة على معاملاتهم. ويجب الإبلاغ عن العائدات المتأتية من بيع مخزون المنظمة الدولية للتوحيد القياسي (إسو) في نموذج مصلحة الضرائب رقم 3921 ثم نقلها إلى الجدول دال. يمكن لخيارات أسهم الحوافز في الخط السفلي توفير دخل كبير لحامليها، ولكن القواعد الضريبية لممارستهم وبيعهم يمكن أن تكون معقدة جدا في بعض الحالات. لا تغطي هذه المقالة سوى النقاط البارزة لكيفية عمل هذه الخيارات والطرق التي يمكن استخدامها. لمزيد من المعلومات حول خيارات الأسهم الحافزة، استشارة ممثل الموارد البشرية أو المستشار المالي. كما هو الحال مع أي نوع من الاستثمار، عند تحقيق مكاسب، الدخل الذي يعتبره. يتم فرض ضريبة على الدخل من قبل الحكومة. كم من الضرائب سوف يختتم في نهاية المطاف دفع وعندما تدفع هذه الضرائب سوف تختلف تبعا لنوع من خيارات الأسهم التي عرضت والقواعد المرتبطة بهذه الخيارات. هناك نوعان أساسيان من خيارات الأسهم، بالإضافة إلى واحد قيد النظر في الكونغرس. يوفر خيار الأسهم المحفزة (إسو) معاملة ضريبية تفضيلية ويجب أن يلتزم بالشروط الخاصة التي تحددها دائرة الإيرادات الداخلية. يسمح هذا النوع من خيارات الأسهم للموظفين بتجنب دفع الضرائب على الأسهم التي يمتلكونها حتى تباع الأسهم. عندما يتم بيع السهم في نهاية المطاف، يتم دفع ضرائب أرباح رأس المال قصيرة أو طويلة الأجل على أساس المكاسب المكتسبة (الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء). ويميل هذا المعدل الضريبي إلى أن يكون أقل من المعدلات التقليدية لضريبة الدخل. ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل هي 20 في المئة، وينطبق إذا كان الموظف يحمل الأسهم لمدة سنة على الأقل بعد التمرين وسنتين بعد المنحة. ضريبة الأرباح الرأسمالية قصيرة الأجل هي نفس معدل ضريبة الدخل العادي، الذي يتراوح بين 28 إلى 39.6 في المئة. الآثار الضريبية من ثلاثة أنواع من خيارات الأسهم خيار الأسهم سوبر خيار ممارسة الموظفين خيارات ضريبة الدخل العادية (28 - 39.6) يحصل صاحب العمل على خصم الضرائب خصم الضرائب على ممارسة الموظف خصم الضرائب على ممارسة الموظف موظف يبيع الخيارات بعد 1 سنة أو أكثر ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل 20 ضرائب أرباح رأسمالية طويلة األجل عند 20 ضريبة أرباح رأسمالية طويلة األجل في 20 خیارات الأسھم غیر المؤھلة (نكسوس) لا تحصل علی معاملة ضریبیة تفضیلیة. وهكذا، عندما يقوم الموظف بشراء الأسهم (عن طريق ممارسة الخيارات)، فإنه سوف يدفع معدل ضريبة الدخل العادية على الفرق بين ما دفع للسهم وسعر السوق في وقت التمرين. غير أن أرباب العمل يستفيدون لأنهم قادرون على المطالبة بالخصم الضريبي عندما يمارس الموظفون خياراتهم. ولهذا السبب، غالبا ما يقوم أرباب العمل بتوسيع نطاق المنظمات الوطنية غير الحكومية للموظفين الذين ليسوا من المديرين التنفيذيين. الضرائب على 1،000 سهم بسعر ممارسة 10 للسهم الواحد المصدر: الراتب. يفترض معدل ضريبة الدخل العادي بنسبة 28 في المئة. ويبلغ معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية 20 في المائة. في المثال، يتم تعيين اثنين من الموظفين إلى 1،000 سهم مع سعر الإضراب من 10 للسهم الواحد. واحد يحمل خيارات الأسهم التحفيزية، في حين أن الآخر يحمل نسو. ويمارس كل من الموظفين خياراته ب 20 سهم للسهم الواحد، ويحتفظ بالخيارات لمدة عام واحد قبل البيع بسعر 30 للسهم الواحد. ولا يدفع الموظف الذي يحمل شهادة الأيزو أي ضرائب على التمارين الرياضية، ولكن يدفع 000 4 ضرائب على أرباح رأس المال عند بيع الأسهم. ويدفع الموظف مع المنظمات الوطنية للضمان الاجتماعي ضريبة دخل منتظمة قدرها 2،800 على ممارسة الخيارات، و 2،000 آخرين في ضريبة الأرباح الرأسمالية عند بيع الأسهم. عقوبات لبيع أسهم إسو في غضون سنة القصد من وراء إسو هو مكافأة ملكية الموظف. لهذا السبب، يمكن أن تصبح إسو كوديسكواليفيدكوت - أي، تصبح خيار الأسهم غير المؤهلين - إذا كان الموظف يبيع الأسهم في غضون سنة واحدة من ممارسة الخيار. وهذا يعني أن الموظف سوف يدفع ضريبة الدخل العادية من 28 إلى 39.6 في المئة على الفور، بدلا من دفع ضريبة أرباح رأس المال على المدى الطويل من 20 في المئة عندما تباع الأسهم في وقت لاحق. أنواع أخرى من الخيارات وخطط الأسهم بالإضافة إلى الخيارات التي تمت مناقشتها أعلاه، تقدم بعض الشركات العامة القسم 423 خطط شراء الأسهم للموظفين (إسبس). وتسمح هذه البرامج للموظفين بشراء أسهم الشركة بأسعار مخفضة (تصل إلى 15 في المائة) وتلقي معاملة ضريبية تفضيلية على المكاسب المكتسبة عند بيع السهم لاحقا. وتقدم العديد من الشركات أيضا الأسهم كجزء من خطة التقاعد 401 (ك). وتسمح هذه الخطط للموظفين بتخصيص أموال للتقاعد وعدم فرض ضرائب على ذلك الدخل حتى بعد التقاعد. بعض أصحاب العمل يقدمون الفائدة المضافة لمطابقة مساهمة الموظفين في 401 (k) مع أسهم الشركة. وفي الوقت نفسه، يمكن أيضا شراء أسهم الشركة مع المال المستثمر من قبل الموظف في برنامج التقاعد 401 (ك)، مما يسمح للموظف لبناء محفظة استثمارية على أساس مستمر وبسعر ثابت. اعتبارات ضريبية خاصة للأشخاص ذوي المكاسب الكبيرة يجوز تطبيق الحد الأدنى البديل للضريبة (أمت) في الحالات التي يدرك فيها الموظف مكاسب كبيرة خاصة من خيارات أسهم الحوافز. هذا هو ضريبة معقدة، لذلك إذا كنت تعتقد أنه قد تنطبق عليك، استشارة المستشار المالي الشخصي الخاص بك. يتأثر عدد متزايد من الناس. - جيسون ريتش، كونتريبوتوركانادا الراتب. خيارات الأسهم أعيد طبعها من دليل المديرين للتعويضات التنفيذية. العدد 2، أيار / مايو 2006. تحت الهجوم ولكن هنا للبقاء انتقدت بشكل متزايد حتى الآن لا تزال شعبية، وخيارات الأسهم تحتل حاليا موضع الجدل في التعويض التنفيذي. فالشركات والمديرون التنفيذيون يفضلون الخيارات لأنهم يشكلون شكلا راسخا ومعترفا به من الحوافز التي لا تزال توفر لحملة الخيار معاملة ضريبية مفضلة في إطار نظام الضرائب في كندا. وفي السنوات القليلة الماضية، قاد المستثمرون المؤسسيون ومنظمات الحوكمة هذا التهمة ليحلوا محل خيارات التعويض بالكامل. وتستند المخاوف بشأن الخيارات، من بين أمور أخرى، إلى عدم وجود علاقة ارتباط مع أداء حملة الخيار وعدم القدرة على تحفيز حامل الخيار في جميع مراحل نمو الشركة. واستجابة لذلك، تكمل الشركات الخيارات مع أشكال أخرى من المكافآت وتعديل خطط الخيارات لمعالجة أوجه القصور المحددة. وفيما يلي نظرة عامة على خيارات الأسهم، والمعاملة الضريبية، عيوب التصميم المشتركة والحلول. ما هي الخيارات خيار الأسهم هو حق، ولكن ليس التزاما، للحصول على عدد محدد من الأسهم بسعر معين (سعر ممارسة) خلال فترة محددة سلفا من الزمن. ويحدد سعر التمرين دائما على أقل تقدير من القيمة السوقية العادلة للسهم في تاريخ منح الخيار. خيارات الأسهم عموما سترة، أو تصبح ممارسة، بعد وقت محدد. وبمجرد أن تصبح الخيارات متاحة، يحق لحامل الخيار شراء الأوراق المالية الأساسية. عندما يتجاوز سعر التمرين سعر المنحة، يقال أن الخيار يكون في المال. عندما يتجاوز سعر المنحة سعر التمرين، يقال إن الخيار تحت الماء. عندما يكون الخيار هو في المال، والقيمة التي تم إنشاؤها هو حافز لمتلقي الخيار أن تظل تعمل مع المانح الخيار على أساس طويل الأجل. عندما تحت الماء، لا يمثل الخيار أي قيمة لحامل الخيار. كيف يتم فرض ضرائب على الخيارات إن منحة خيار الأسهم التي تستوفي متطلبات المادة 7 (3) (أ) من قانون ضريبة الدخل في كندا غير خاضعة للضريبة في وقت منح أو منح أو ممارسة خيار ما. بدلا من ذلك، يتم فرض ضريبة على الموظف عند التخلص من أو نقل الأسهم المكتسبة عند ممارسة الخيار. وعادة ما يتم فرض ضريبة على قيمة السهم على سعر الممارسة بمعدلات أرباح رأس المال. وهذا يعني أن نصف المكسب مدرج في الدخل الخاضع للضريبة. ومع ذلك، لا يحق لصاحب العمل خصم قيمة الأسهم المصدرة للموظف من دخله. عندما يتم منح خيار مع تقدير السهم جنبا إلى جنب الحق، فإن الموظف عموما يحق له نفس المعاملة الضريبية على ممارسة حق تقدير السهم كما لو أنه أو أنها مارست الخيار. وعلاوة على ذلك، يحق لصاحب العمل عموما الحصول على خصم فيما يتعلق بالمدفوعات النقدية المقدمة لتلبية حق تقدير الأسهم. المشاكل مع خطط الخيارات والحلول المحتملة جزء من صعوبة خيارات الأسهم هو أنها شكل من أشكال التعويض بالديون. هذا النوع من المكافآت يكافئ المديرين التنفيذيين فقط لزيادة قيمة أسهم الشركة. قد تزيد قيمة السهم نتيجة للتضخم أو ظروف السوق أو عوامل أخرى ال تتعلق بأداء الشركة أو التنفيذيين. يجوز للشركات تعديل الخيارات للرد على بعض هذه المخاوف. على سبيل المثال، يمكن أن توفر الخيارات الزيادات السنوية في سعر الممارسة، للزيادات الدورية في سعر التمرين لتتوافق مع أداء الشركات النظيرة، للاستحقاق فقط على تحقيق أهداف محددة للأداء أو لخفض أو إلغاء الجوائز الأولية أو الخيارات التي لا يتم فيها تحقيق أهداف الأداء. 1 يتم انتقاد خطط الخيار لفشلها في تحسين دور المديرين التنفيذيين على المدى الطويل في نمو الشركة وتطويرها. مع إيلاء اهتمام دقيق لتصميم خطة الخيار، يمكن للشركات استخدام الخيارات للمساعدة في تحفيز ومكافأة المديرين التنفيذيين الذين يحققون معالم ناجحة. على سبيل المثال، يجب أن تتضمن الخطط بنودا تحفز الموظفين الرئيسيين على البقاء مع الشركة لفترة معقولة بعد طرح عام أولي أو بيع نشاط تجاري. ويمكن أن تتوقف حزم التعويض، بما في ذلك منح الخيارات، على موافقة المديرين التنفيذيين على التزامات عدم التماس العروض وعدم المنافسة. وأخيرا، يمكن جعل جداول الاستحقاق أطول، مما يوفر حوافز للسلطة التنفيذية للبقاء مع الشركة لفترة أطول من الزمن واتخاذ القرارات التجارية التي تأخذ في الاعتبار الصحة على المدى الطويل للشركة. الاتجاهات الجديدة في التعويضات التنفيذية من الخيارات إلى تعويضات الأسهم بالكامل تركز الشركات بشكل متزايد على جوائز الأسهم الكاملة بدلا من الجوائز المالية مثل خيارات الأسهم. ويشمل تعويض السهم بالكامل منح األسهم، والوحدات المؤجلة، والمقيدة، واألداء والمشاركة في المنح. هذا النوع من التعويضات يزداد ونقصان في القيمة في العلاقة المباشرة مع التغيرات في قيمة السهم ويستمر في تقديم حافز للمديرين التنفيذيين حتى عندما تقل قيمة السهم عن قيمة المنحة الأصلية. ويرد أدناه موجز لأشكال البدائل المتاحة للخيارات. 1. وحدات الأسهم المقيدة إن وحدة الأسهم المقيدة (رسو) هي الحق في الحصول على القيمة الكاملة للسهم في المستقبل. يتم تمويل وحدات رسو بشكل عام عن طريق تحويل جزء من تعويضات المديرين التنفيذيين إلى وحدات رسو. يتم تحديد عدد وحدات رسو بشكل عام بقسمة مبلغ التعويض عن القيمة السوقية العادلة للسهم في تاريخ المنحة. وفي نهاية الفترة ذات الصلة يحصل الموظف على حصة واحدة من الشركة لكل وحدة رسو أو مبلغ نقدي يحدد بضرب عدد وحدات رسو حسب القيمة السوقية العادلة للسهم في نهاية الفترة. 2 في بعض الحالات، سوف تسمح خطة الحوافز للسلطة التنفيذية باختيار التسوية نقدا أو في الأسهم. وعادة ما يتم استبدال وحدات رسو في موعد أقصاه ثلاث سنوات بعد تاريخ المنح لتجنب قواعد ترتيب تأجيل المرتبات بموجب قانون ضريبة الدخل في كندا. 2. وحدات أداء األداء إن وحدة حصة األداء) يسو (تشبه وحدة رسو، وهي الحق في الحصول على القيمة الكاملة للسهم في وقت ما في المستقبل. ومع ذلك، فإن وحدة المعاينة األولية ستستند عموما إلى تحقيق معايير األداء، وليس على مرور الوقت. ستقدم خطط وحدة دعم المشروع بشكل عام إما تسوية نقدية أو تسوية أسهم، على الرغم من أن بعض الخطط تسمح للسلطة التنفيذية باختيار التسوية نقدا أو أسهم. وتقدم وحدات المعاينة الأولية الحوافز بصرف النظر عن سعر السهم. 3. وحدات األسهم المؤجلة إن وحدة األسهم المؤجلة) دسو (هي حق مشابه جدا لوحدة رسو، إال أنه لتلبية المتطلبات بموجب قانون ضريبة الدخل) كندا (، ال يجوز لصاحب الحق استرداد قيمة دسو حتى التوقف عن العمل أو في حالة المدير، في نهاية مدة العضوية. وستوفر الخطة عموما تسوية نقدية أو تسوية أسهم، وقد تسمح في بعض الحالات للسلطة التنفيذية بالانتخاب بين خيارين للتسوية. الاعتبارات الرئيسية للحوكمة موافقة أعضاء مجلس الإدارة على الخطط القائمة على الأسهم، وعلى وجه الخصوص، يجب على أعضاء لجنة التعويضات الذين يستعرضون خطط خيارات الأسهم أن يأخذوا بعين الاعتبار المساهمين وكذلك المصالح التنفيذية. ووفقا لقواعد دليل شركة تورونتو للأوراق المالية، بالإضافة إلى موافقة كل من أغلبية مديري المصدر وأغلبية المصدرين غير ذات الصلة المديرين، مطلوب موافقة المساهمين فيما يتعلق ببعض ترتيبات التعويض المستندة إلى الأمن. (3) في كندا، يتمتع المستثمرون المؤسسيون، مثل صناديق المعاشات التقاعدية وصناديق الاستثمار المشتركة ومديرو الأموال المستقلون، بمراكز ملكية كبيرة في الشركات المتداولة علنا. وسيتعين على المديرين النظر في تفضيلات ومواقف المستثمرين المؤسسيين عند اتخاذ القرارات المتعلقة بتصميم خطط الحوافز. خيارات الأسهم هي واحدة من عدد لا يحصى من المواضيع التي تم فرزها في المبادئ التوجيهية التصويت بالوكالة مفصل وضعتها المؤسسات الاستثمارية لوضع معايير محددة تحدد كيفية تصويت أصوات المساهمين. وفيما يلي عدد من عناصر تصميم خطة الخيار والرأي المقابل للمستثمرين من المؤسسات التي يجب على المديرين أخذها في الاعتبار عند التفكير في خطط الخيار المقترحة أو تعديلات خطة الخيارات. 1. الارتباط بالأداء أو الملكية العديد من خطط خيار الأسهم حاليا المكافآت الأساسية على السوق العامة أو أداء القطاع بدلا من أداء الشركة الفردية خارج السوق أو القطاع. (4) يؤكد الائتلاف الكندي للحكم الرشيد أن خيارات الأسهم هي وسائل أكثر فعالية لمواءمة المصالح التنفيذية ومصالح الشركة عندما تكون مرتبطة بأهداف الأداء أو مبادئ توجيهية للمشاركة في الملكية. عند ربط ملكية الأسهم، والغرض من منح الخيار هو تسهيل ملكية الأسهم حيث أنه من المتوقع أن جزءا كبيرا من المكاسب بعد الضرائب على الخيارات سيتم الاحتفاظ بها كمخزون في الشركة. 5 عندما تكون مرتبطة بأهداف األداء، تكون جداول االستحقاق وخيارات المنح أكثر فعالية عندما يكون ذلك على عاتق السلطة التنفيذية أو الشركة التي تحقق أهداف األداء. 6. 2 توفیر ترتیبات تعویض الشرکات تنص ترتیبات التعویض التنفیذي في بعض الأحیان علی أن تغییر السیطرة ھو حدث مھم، مما یؤدي إلی تسارع الاستحقاق أو الاستحقاقات الإضافیة. وفي حين قد يكون من المستصوب تغيير أحكام الرقابة في بعض الظروف، قد يكون حجم القيمة المقدمة للسلطة التنفيذية بشأن تغيير السيطرة غير متناسب مع القيمة المقدمة للمساهمين. ومن غير المرجح أن يوافق المستثمرون المؤسسيون على خطط خيارات الأسهم مع تغيير أحكام الرقابة التي تسمح لحملة الأسهم بتلقي قيمة أكبر مما يحصل عليه المساهمون. كما يؤكد المستثمرون المؤسسيون على أهمية تحديد تغيير استحقاقات الرقابة للمديرين التنفيذيين قبل التغيير الفعلي للسيطرة. ويضمن هذا النهج ربط الخيارات بالنمو طويل الأجل بدلا من محاولة الاحتفاظ بالمدراء التنفيذيين في حالة معادية من التغيير المؤسسي حيث يمكن تقديم طلبات غير معقولة. وقد تعكس خطط الخيار التي تم وضعها خلال فترة التغيير المؤسسي أيضا المكافآت على أساس العوامل المطلقة عن أداء المديرين التنفيذيين. ونتيجة لذلك، اتخذ المستثمرون المؤسسيون موقفهم بأنهم لن يؤيدوا تغيير ترتيبات الرقابة التي تم تطويرها في خضم معركة الاستيلاء، وتحديدا لترسيخ الإدارة. 73 - تجنب ترکيز منح الخیارات یشعر المستثمرون المؤسسون أیضا بالقلق إزاء ترکیز منح الخیارات، لا سیما في الحالات التي تقدم فیھا الإدارة العلیا بشکل غیر متناسب. ومن المرجح أن يصوت المستثمرون المؤسسيون ضد الخطط أو المنح التي تركز على أكثر من 2025 من جميع الخيارات المتاحة. علاوة على ذلك، يجب أن يكون إجمالي التخفيف المحتمل للملكية أقل من 5، وينبغي ألا يزيد أبدا عن 10. يفضل المستثمرون المؤسسيون أن يكون عدد الخيارات الممنوحة في سنة معينة معبرا عنها كنسبة مئوية من الأسهم القائمة (المعروفة باسم معدل الحرق) مقيدا إلى أقل من سهم واحد. 84- تجنب منح الخيارات التقديرية لا تشجع المبادئ التوجيهية للمستثمرين المؤسسيين خطط الخيارات التي تمنح مجلس الإدارة سلطة تقديرية واسعة في تحديد شروط المنح. ويكون المساهمون وأصحاب المصلحة اآلخرون أكثر قدرة على تقييم مدى مالئمة خطة خيار مقترحة توفر جداول زمنية محددة للمنح والمنح. وبصفة عامة، يفضل منح فترات استحقاق لا تزيد عن خمس سنوات. ويوفر هذا الطول من الوقت فرصة كبيرة لتحفيز المديرين التنفيذيين على أساس طويل الأجل، ولكنه يسمح أيضا بوضع توقعات معقولة للتكاليف. وفي الطرف الآخر من الطيف، لا يكون الاستحقاق الفوري أيضا محبذا لأن نوعية الخيار الطويل الأجل كشكل من أشكال المكافأة تتآكل. ويعتبر عدم اليقين الناتج عن خطط خيار دائمة الخضرة، أو إعادة تحميل، غير مرغوب فيه أيضا، حيث لا يمكن للمساهمين تقييم معقول للتخفيف المحتمل لمنح الخيار (لمزيد من المعلومات، انظر أدناه الخطط الدائمة الخضرة). 9 5. توفير الاعتراف الحالي بالنفقات يتطلب المساهمون مستوى عال من التدقيق والكشف عن خطط الخيارات. وينبغي أن يتم الإفصاح عن منح الخيارات ومعاملتها في البيانات المالية بشكل واضح ودقيق على أساس مستمر. وهذا يتطلب من الشركات العامة أن تحسب قيمة خيارات الأسهم الممنوحة خلال السنة. وقد يؤدي عدم مراعاة الخيارات بشكل صحيح إلى جعل الشركات أقل اهتماما بالتكلفة الحقيقية لمنح الخيارات وتوجيهها نحو منح المزيد من الخيارات مما هو مناسب في إطار المحاسبة الحقيقية لتكاليفها. توقيت منح الخيارات تحظر قواعد بورصة تورونتو على الشركات تحديد سعر ممارسة الخيار بسعر السوق الذي لا يعكس معلومات جوهرية لم يكشف عنها. وفي تذكيري الشركات بهذا الحظر، حذر موظفو تسكس مؤخرا الجهات المصدرة المدرجة في البورصة من منح خيارات خلال فترة التعتيم، سواء كانت فترة التعتيم مرتبطة مباشرة بالحدث غير المكشوف. تمثل فترات التعتيم الفترات التقريبية التي قد تمتلك فيها الشركة معلومات جوهرية غير معلنة. وإذا كانت الشركة مقتنعة بأنه لا توجد مثل هذه المعلومات، فإن مجرد وجود فترة تعتيم لا ينبغي أن يحول دون منح الخيارات أو تحديد سعر الممارسة. ومع ذلك، فإن تسكس لديها مخاوف جدية حول ما تعتقده هو سوء ممارسة الحكم، وقد وضعت الشركات المدرجة على إشعار أنها سوف تدقق هذه المنح لضمان عدم وجود معلومات مادية لم يكشف عنها كانت موجودة في وقت التسعير. قد تتطلب تسكس من الشركة إلغاء أو إعادة تسعير الخيارات الممنوحة خلال هذه الفترات. إذا كان هناك بعض الشك حول ما إذا كانت هناك معلومات جوهرية غير معلنة، يجب على المجالس النظر في تأخير منح الخيارات حتى انتهاء فترة التعتيم. WHAT39S الاتجاهات المستقبلية المقبلة في خطط الخيارات تقدم الشركات في الولايات المتحدة خططا على غرار الكافتيريا أو الجامعية إلى المديرين التنفيذيين والإدارة العليا لبعض الوقت. وتدمج هذه الخطط جميع أشكال الحوافز المتوسطة الأجل والطويلة الأجل التي تقدمها الشركة في خطة واحدة. وتسمح هذه الخطط عموما للسلطة التقديرية الواسعة للشركة باختيار شكل منح الحوافز. وعادة ما تكون خطط الحوافز الكندية محددة لنوع الجائزة (أي خطة خيار أو خطة رسو)، لكل منها حدوده الخاصة على الأسهم المتاحة للإصدار. وفي كندا، لم نر بعد ظهور خطط شاملة في الواقع، فإن المستثمرين من المؤسسات الكندية حذرين من الخطط الجامعة ويحذرون من استخدامها. وتنص خطة معاشات المعلمين في أونتاريو بوضوح في مبادئها التوجيهية بالوكالة على أنها لن تدعم بشكل عام خطط خيار الأسهم الشاملة. وبدلا من ذلك، ينبغي تزويد المساهمين بخيار قبول أو رفض كل نوع من أنواع التعويضات التي تقترحها الإدارة، بدلا من النظر في الحوافز في شكل إجمالي. 10 هذا الانتقاد للخطط الجامعية يتوقف عن الحظر التام. وبدلا من ذلك، من المحتمل أن يدرس المستثمرون المؤسسيون بعناية كل عنصر لتحديد ما إذا كانت المزايا المحددة المقدمة تتعارض مع مبادئ توجيهية أخرى بشأن تصميم خطة الحوافز. ويتعين على الشركات الراغبة في تقديم خطط شاملة للموظفين أن تفكر مليا في كل من المساهمين والموظفين. ويجوز للمساهمين الموافقة على خطة تلبي عناصرها المحددة المعايير التي يطالبون بها في الخطط الفردية. فعلى سبيل المثال، ينبغي أن تستمر تصاميم الخطط في إقامة روابط مع الأداء واستخدام جداول زمنية أطول لاستحقاق كل نوع من أنواع الحوافز المقدمة. تتطلب تسكس في أونتاريو أن تحدد خطط الخيارات الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يمكن أن تخضع للخيارات أو الحقوق أو الاستحقاقات. (11) منذ كانون الثاني / يناير 2005، سمحت هذه الهيئة بتسليم هذا الرقم إما على أنه رقم ثابت أو كنسبة مئوية ثابتة من الأسهم القائمة. في حالة نسبة مئوية ثابتة، يسمح الحد الأقصى المتداول بزيادة عدد الأسهم بموجب الترتيب تلقائيا مع الزيادة في إجمالي عدد الأسهم القائمة. كذلك، منذ يناير 2005، قد تكون خطط الخيارات دائمة الخضرة. الخطط الدائمة الخضرة هي الخطط التي يتم بموجبها إعادة تحميل الأسهم التي تخضع لخيار أو حق تم ممارسته في بركة المتاحة. 12 يجب إعادة الموافقة على هذه الأنواع من الخطط من قبل المساهمين كل ثلاث سنوات. لن يقوم المستثمرون المؤسسيون عادة بدعم خطط دائمة الخضرة بسبب تأثيرها المخفف. 13 وعلاوة على ذلك، فإن الخطط الدائمة الخضرة لا تسمح للمساهمين بتقييد مدى التخفيف من مصالح المساهمين في المستقبل. على الرغم من أن الخطط الدائمة الخضرة مسموح بها الآن من قبل تسكس، فمن غير المرجح أن تصبح واسعة الانتشار بسبب التخفيف غير المنضبط الذي تسمح به. 1. C. ميدلاند و J. سانفورد، المعالجة الضريبية للتعويضات على أساس الأسهم في العصر الجديد (القادمة، والضرائب والتعويض التنفيذي. وينترسبرينغ 2006). 2. ميدلاند وساندفورد، الحاشية 1. 1. عندما يكون أكثر من 10 أسهم الشركة متاحة للإصدار بموجب ترتيبات التعويض على أساس الأسهم، يحق لحاملي حقوق التصويت الذين لديهم حقوق تصويت محدودة أو لا يحق لهم التصويت على الخطة بما يتناسب مع ملكية أسهمها. بورصة تورونتو دليل الشركة. لوسليف إد. (تورونتو: بورصة تورونتو للأوراق المالية، 1975) القاعدة رقم 613. 4. خطة المعاشات التقاعدية للمعلمين في أونتاريو، الحوكمة الرشيدة هي الأعمال الجيدة: سياسات حوكمة الشركات وإرشادات التصويت بالوكالة (تورونتو: خطة معاشات المعلمين في أونتاريو، 2005) في 19. 5. الائتلاف الكندي 6. الحوكمة الرشيدة، مبادئ الحوكمة الرشيدة للمكافآت التنفيذية للمبادئ) االئتالف الكندي للحوكمة الرشيدة: يونيو / حزيران 2005 (في 9. 6. خطة المعاشات التقاعدية لمعلمي أونتاريو، الحاشية 4. 4. للحصول على قائمة كاملة بإرشادات نظام التقاعد لموظفي بلدية أونتاريو، راجع أوميرس ، إرشادات التصويت بالوكالة، أونلين: أوميرس omersEnglishnts19031.html. انظر أيضا خطة المعاشات التقاعدية للمعلمين في أونتاريو، الحاشية 4 أعلاه. 9 - للاطلاع على قائمة كاملة بمبادئ أومير التوجيهية، انظر المرجع نفسه. انظر أيضا خطة معاشات المعلمين في أونتاريو، المرجع نفسه. 10 - خطة المعاشات التقاعدية للمعلمين في أونتاريو، المرجع نفسه. في 22. 11. تورونتو البورصة دليل الشركة. لوسليف إد. (تورونتو: بورصة تورونتو للأوراق المالية، 1975)، القاعدة رقم 613. 12- مذكرة عميل المحلف رقم 2004-29، التعديلات الرئيسية لدليل شركة تسكس. 29 نوفمبر / تشرين الثاني 2004. 13. فيليبس، هاجر أند نورث إنفستمنت ليميتد، بروكسي فوتينغ غدلينس. 22 ديسمبر 2005، في 8 مجلس الاستثمار العام للقطاع العام، إرشادات التصويت بالوكالة. 6 فبراير 2002، في 3. يهدف محتوى هذه المادة إلى تقديم دليل عام للموضوع. ينصح بأخذ استشارة الاخصائيين في مثل ظروفك. لطباعة هذه المقالة، كل ما تحتاجه هو أن تكون مسجلة على موندق. انقر لتسجيل الدخول كمستخدم موجود أو تسجيل حتى تتمكن من طباعة هذه المقالة.